所谓债券是表明债权债务关系的一种承诺凭证，其中说明了发行人将于某日期或某时间内所归还持
有人的本金和利』急，而债券持有人拥有按约定条件取回本金和利息的权利。债券可以由政府、金融机构、企业等经济主体发行，政府发行的债券为公债，企业发行的债券称为企业债券。
企业债券是一种信用工具。所谓信用工具是指一些写成的或者被印成的金融单据。其中注明了发行人和持有人之间关于资金转移的承诺。“信用”通常的含义就是一方履行对另一方所做的承诺。例如甲方向乙方借了
一笔钱，对于甲方来说，一是表明甲方得到了乙方的“信用”，二是表明甲方到时有履行偿还债务的义务，甲方变为乙方的债务人。另一方面，对乙方来讲，一是表明乙方给予了甲方资金，乙方由此成了甲方的债权人，二是表明乙方有按期取回本息的权利。因此可以看出，当企业债券的发行人在企业的运营中急需中长期的巨额资金时，发行债券变成为一种重要的融资渠道。房地产发展商正是这类需要巨额资金的企业，因此发行债券是房地产企业的重要融资手段。
采用企业债券融资方式主要应注意以下几方面的问题：债券的发行价格、票面利率、偿还期限以及收益率。 1·企业债券的发行价格。一般企业债券的票面都注明有债券的票面金额，但票面金额与债券的发行价格不一定相同。债券发行价格指的是债券的票面金额与实际发行的价额的比率关系，例如债券的票面金额是100元，便可能有三种发行价格：以高于票面金额器的价额发行时叫超价发行，如果是12O元的价格发行，那么其发行价格为120％；以低于离票面金额的价格发行时叫低价发行，比如发行价格可能是99％；以同于票面金额的价格发行时叫等价发行，其发行价格为100％。一般来说100％的发行价格较为普遍。
造成债券的票面金额与发行价格木同，主要有以下几方面原因。首先，由于企业债券持有人除了享有向债券发行人收回本金权和取得利息权以外，还具有债券自由转让权和贴现权。这两种权利实际上表明，在债券的二级市场上将由资金的供给和需求影响债券行市。其次，由于债券的利息是固定的，而市场利率确是经常波动的。随着市场利率的变化，债券在二级市场上的交易价格也会随时变动。如果市场货币利率低于债券的票面利率，债券的价值就会高些，因此社会上对债券的需求也就会增大，根据市场供求原理，债券的交易价格就会上升，形成了起价发行价格。相反，如果货币的市场利率高于债券的票面利率，债券的价值就会降低，社会对债券的需求就会减少，从而导致债券的交易价比票面金额低。
2．企业债券的票面利率。企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。另外，政府对债券利率也要进行监督和控制。因为债券利率和银
行利率之间存在着一定的内在关系。如果债券发行量过大，而债券利率订得过高，会使银行的存款和贷款的规模都受到影响。如果这种影响过大，便会对社会金融活动带来负面影响。
3企业债券的偿还期限。通常企业债券的偿还期限在一年以上的视为长期债券，偿还期限在～年以内的视为短期融资券。房地产企业的行业性质决定了其所需资金需要用作长期周转和固定资产的投资，因此房地产企业债券一般都是长期债券。当然长期债券意味着企业要延长偿还期限，故也要相应提高债券的票面利率。
4．企业债券的收益率。债券的收益率对购买债券的投资者非常重要，对于发行债券的企业也很重要，因为只有投资者能得到一定收益才会购买。从上可以看出，发行企业债券是融资的重要途径。但必须注意，不是每个企业都可以采取这条途径。有关政府部门（一般是政府金融部门）会严格审查正确的背景、经济效益。债券发行总额及方式等内容。
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