　　一元钱流动一百次，其效用相当于100元钱流动一次；如果把银行的10万亿元存款以证券形式转让并流动起来，银行的资本充足率将大大提高，吸储压力则将大大减弱。资产证券化——这一近30年来世界上最具创新意义的金融衍生产品，近3年来在中国屡次寻求突破。进入2003年春天，一个新说法越来越清晰：建设银行上海市分行将在全国首推房贷证券化。这意味着不久上海市民可以通过购买证券来投资房产市场。
　　房贷证券化是指银行将房地产抵押贷款按价值单元分割成小的产权单位，出售给投资者，一方面可以解决银行信贷资产流动性不足的问题，另一方面可以使资金实力不足的小企业和个人参与房地产投资。由于住房贷款的期限普遍很长（最长的可达30年），而金融机构吸收的存款又具有短期性，为解决“短存长贷”中的资金流动性问题，许多银行纷纷瞄准房贷证券化。
　　据了解，作为发放住房贷款最多的两家银行，中国建设银行和中国工商银行已经连续三次向央行提交了各自的证券化方案。经过几次三番的否决和修改，建行的方案已经基本得到了央行的认可。消息人士透露，房贷证券化将最先由建行试点，而待选的试点城市中，上海的可能性最大。之所以看中了上海，是因为上海在宏观政策、法制环境、房地产产权登记管理、个人信用体系建设、个人住房贷款的统一规范、贷前审批、贷后管理和会计核算等方面都走在全国前面；而建行上海分行无论在贷款规模、资产质量、市场份额上，还是在规范化管理操作等方面，在建行系统也都名列前茅。
　　一位知情人士告诉记者，其实，建行总行已经完成了对上海分行实行房贷证券化的实地考察和调研，并出具了可行性评估报告，虽然总体上可圈可点，但在细节问题上离实施房贷证券化还有差距：如较早年份发放的个人住房贷款存在较多不规范之处，部分贷款手续、权证不全；个人征信体系虽已全面启动，但个人信用记录存在较多疏漏甚至不实；还贷方式多样化，给房贷证券化的现金流预测设置了较大障碍……据悉，目前建行正在紧锣密鼓地修正和改善不足之处，业界的期待这一次不会再落空。

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