事件描述： 住房城乡建设部副部长齐骥12日接受记者采访时说，我国将加大保障性住房建设力度，加大资金投入，力争用三年时间基本解决低收入家庭住房困难问题。通过三年多时间，将增加200多万套的廉租住房、400多万套的经济适用住房，另外还有220多万户林业、农垦、矿区的棚户区的改造，这样总的投资可能达到9000亿元，平均下来每年有3000亿元的投入。 按照规划提出的工作目标，三年解决747万户低收入家庭住房困难，加上目前已解决的住房困难的200多万户低收入家庭，全国1000万户低收入住房困难家庭的住房问题基本得到解决。在加大保障性住房建设力度的同时，将进一步加大中小户型、中低价位普通商品房建设的力度。通过向市场提供更多的中小户型、中低价位普通商品房，一方面来改善整个居民的居住水平，另一方面，通过住房消费，也可以带动其他的消费，在很大程度上促进房地产业的平稳、健康发展，同时，对经济发展会起到积极的促进作用。 事件评析： 9000亿元的保障性住房建设计划对于解决低收入家庭住房困难将起到实质性推动作用。政府此次对保障性住房建设的投资力度之大可以说是前所未有，9000亿元的投资将全面改善低收入家庭的住房困难，全国1000万户低收入住房困难家庭的住房问题可以基本得到解决。 加大中小户型、中低价位商品房建设力度或将有利于提高居民的购房意愿。1-9月，我国商品房累计销售面积40320.76万平米，同比减少14.88%，成为自98年以来交易量萎缩的最低点。1-9月，全国商品房销售额为15878.53亿元，同比下降15.02%。中小户型和中低价位商品房建设力度加大可能会在一定程度上提升居民的购房意愿，但由于商品房建设周期等因素，效果的显现可能需要一定时间。 加大保障性住房建设力度对稳定房地产投资、刺激消费增长以及促进经济增长也将起到积极作用。今年以来，房地产开发投资增速持续回落。1-9月份，全国完成房地产开发投资21278亿元。从7月份起房地产开发投资同比增速已连续三个月出现同比下滑，从今年上半年同比增长33.5%下滑至前九个月26.55%的同比增速。年均3000亿元的保障性住房建设虽然很难从根本上刺激房地产投资的增长，但起码可以起到稳定房地产投资的作用。由于房地产行业是支柱性行业，房地产投资的稳定增长和房地场行业的平稳发展将带动相关几十个行业的发展，因此9000亿元的保障性住房建设计划将对经济发展起到积极的促进作用。 9000亿元的保障性住房建设计划对现阶段房市的浓厚观望情绪可能会有负面影响。保障性住房的巨额投资可能会使没有首次购房的居民产生观望情绪，从而延缓购房，因此可能会影响商品房成交量的回暖。但从行业的长远发展来看，尽快解决低收入居民的住房问题将有益于商品房市场的规范和发展。 综合评价及投资评级调整： 总体来说，9000亿元的保障性住房建设计划对于解决低收入家庭住房苦难将起到实质性推动作用，同时对稳定房地产投资、刺激消费增长以及促进经济增长也将起到积极作用。 我们认为，从根本上提高居民房屋购买能力的条件主要有两个，一是居民实际可支配收入的快速提高。二是房屋价格下降到居民的合理预期之内。08年前三季度城镇居民人均可支配收入11865元，实际增长7.5%，同比减少5.7个百分点。1-9月全国商品房销售均价同比下降0.16%，明显小于人均可支配收入的下滑幅度，因此上述两个能够直接提高居民房屋购买力的条件目前尚不成熟，房地产市场的调整可能会持续，维持对行业的"中性"评级。在调整过程中，国家可能会出台有关保证宏观经济增长以及稳定房市的一系列调控政策，比如持续降息、继续减免房地产交易税费等，可关注相关政策性利好引发的交易性投资机会。 (作者：崔娟) | 
